아처 대니얼스 미들랜드(Archer-Daniels-Midland, ADM) 재무제표 및 기업 분석

2024.12.06 - [투자일기] - 블루 아울 캐피탈(OWL) 재무제표 및 기업분석

블루 아울 캐피탈(OWL) 재무제표 및 기업분석

 

 

아처 대니얼스 미들랜드(Archer-Daniels-Midland, ADM)는 미국의 대표적인 농업 가공 및 식품 원료 기업입니다. 최근 5년간의 재무제표와 기업 분석을 통해 ADM의 경영 성과와 재무 상태를 살펴보겠습니다.

재무제표 분석

손익계산서 분석

ADM의 최근 5년간 주요 손익계산서 항목은 다음과 같습니다:

 

 

 

매출액 추이:

• 2020년부터 2023년까지 매출액이 지속적으로 증가했습니다.
• 2024년(TTM) 기준으로 매출액이 다소 감소했으나, 여전히 2020년 대비 높은 수준을 유지하고 있습니다

영업이익 추이:

• 2020년부터 2022년까지 영업이익이 크게 증가했습니다
• 2023년과 2024년(TTM)에는 다소 감소했으나, 2020년 대비 여전히 높은 수준입니다

당기순이익 추이:

• 2020년부터 2023년까지 당기순이익이 꾸준히 증가했습니다
• 2024년(TTM)에는 감소했으나, 2020년 대비 높은 수준을 유지하고 있습니다

 

수익성 분석

ADM의 주요 수익성 지표는 다음과 같습니다:

 

 

영업이익률과 당기순이익률:

• ADM의 영업이익률(2.17%)과 당기순이익률(2.18%)은 낮은 편이지만, 섹터 중간값보다는 높습니다
• 이는 ADM이 낮은 마진의 대량 거래 사업 모델을 가지고 있음을 시사합니다.

 

EBITDA 마진률:

• ADM의 EBITDA 마진률(4.64%)은 섹터 중간값(7.61%)보다 낮습니다
• 이는 회사의 운영 효율성이 업계 평균보다 다소 낮다는 것을 의미할 수 있습니다.

ROE와 ROI:

• ADM의 ROE(10.98%)와 ROI(7.88%)는 모두 양수이며, 섹터 중간값보다 높습니다
• 이는 ADM이 주주 자본과 투자를 효율적으로 활용하고 있음을 나타냅니다.

성장성 분석

• ADM의 주요 성장 지표는 다음과 같습니다:

최근 ADM의 성장 지표들이 모두 마이너스를 기록하고 있으며, 섹터 중간값보다 낮은 성과를 보이고 있습니다

이는 회사가 단기적으로 어려움을 겪고 있음을 시사합니다.

 

 

배당 분석

ADM의 배당 관련 지표는 다음과 같습니다:

 

ADM의 배당수익률은 섹터 중간값보다 높은 수준을 유지하고 있어, 투자자들에게 매력적인 배당 정책을 제공하고 있습니다

 

 

기업 분석

사업 구조

ADM의 주요 사업 부문은 다음과 같습니다:

1. 탄수화물 솔루션 (40%): 옥수수, 밀 등을 가공하여 전분, 감미료, 바이오 제품 등을 생산
2. 오일시드 (31%): 대두, 해바라기씨 등을 가공하여 식용유, 단백질 가루 등을 생산
3. 오리지네이션 (15%): 농산물의 구매, 저장, 운송, 판매 등을 담당
4. 기타 (14%): 영양 솔루션, 동물 사료 등의 사업을 포함

 

경쟁 우위

1. 글로벌 네트워크: ADM은 전 세계적으로 광범위한 생산 시설과 유통 네트워크를 보유하고 있어, 원재료 조달과 제품 판매에서 경쟁 우위를 가집니다.
2. 규모의 경제: 대규모 운영을 통해 비용 효율성을 달성하고 있습니다.
3. 다각화된 사업 포트폴리오: 다양한 농산물 가공 사업을 영위하여 리스크를 분산시키고 있습니다.
4. 기술력: 지속적인 R&D 투자를 통해 혁신적인 제품과 공정을 개발하고 있습니다.

SWOT 분석

1. 강점 (Strengths):
   • 글로벌 규모의 운영 능력
   • 다각화된 제품 포트폴리오
   • 강력한 브랜드 인지도
   • 안정적인 재무 구조
2. 약점 (Weaknesses):
   • 낮은 이익 마진
   • 농산물 가격 변동성에 대한 높은 노출
   • 일부 사업 부문의 성장 둔화
3. 기회 (Opportunities):
   • 신흥 시장에서의 수요 증가
   • 식물성 단백질 시장의 성장
   • 바이오 연료 및 지속 가능한 제품에 대한 수요 증가
4. 위협 (Threats):
   • 기후 변화로 인한 농작물 생산 불안정성
   • 무역 정책 변화와 지정학적 리스크
   • 건강식품 트렌드로 인한 전통적 제품 수요 감소

최근 실적 및 전망

ADM의 2024년 2분기 실적은 다음과 같습니다:

• 주당순이익(EPS): 1.03달러 (예상 1.23달러 대비 16.26% 하회)
• 매출: 222.48억 달러 (예상 234.09억 달러 대비 4.96% 하회)

 

2024년 3분기 전망:

• 예상 EPS: 1.4달러 (전분기 대비 36.3% 증가)
• 예상 매출: 213.81억 달러 (전분기 대비 3.9% 감소)

애널리스트들은 ADM의 2024년 연간 실적에 대해 다음과 같이 전망하고 있습니다:

• 예상 매출: 870억 달러 (전년 대비 2.0% 감소)
• 예상 EPS: 5.35달러 (전년과 비슷한 수준)

 

이는 최근 실적 부진으로 인해 애널리스트들의 전망이 다소 하향 조정된 것을 반영합니다

 

 

장기 성장 전략

1. 지속 가능성 강화: ADM은 환경 친화적인 제품과 공정 개발에 주력하고 있습니다. 이는 장기적으로 기업의 경쟁력을 높일 것으로 예상됩니다.
2. 식물성 단백질 시장 공략: 식물성 단백질 수요가 증가함에 따라 ADM은 이 분야에 대한 투자를 확대하고 있습니다.
3. 디지털 전환: 공급망 관리와 생산 프로세스의 디지털화를 통해 운영 효율성을 높이고 있습니다.
4. 신흥 시장 진출: 아시아, 아프리카 등 신흥 시장에서의 사업 확대를 통해 새로운 성장 동력을 확보하고자 합니다.
5. 혁신적 제품 개발: 건강식품, 기능성 식품 등 고부가가치 제품 개발에 주력하고 있습니다.

결론

ADM은 글로벌 농업 가공 및 식품 원료 산업의 선두 기업으로서 안정적인 재무 구조와 다각화된 사업 포트폴리오를 바탕으로 성장해왔습니다. 그러나 최근 실적이 다소 부진한 모습을 보이고 있으며, 농산물 가격 변동성과 글로벌 경제 불확실성 등의 도전에 직면해 있습니다.장기적으로 ADM은 지속 가능한 제품 개발, 식물성 단백질 시장 공략, 디지털 전환 등의 전략을 통해 성장을 모색하고 있습니다. 또한, 안정적인 배당 정책을 유지하며 투자자들에게 매력적인 투자 대상으로 자리매김하고 있습니다.그러나 단기적으로는 글로벌 경제 불확실성과 농산물 시장의 변동성으로 인해 실적 개선에 어려움을 겪을 수 있습니다. 따라서 투자자들은 ADM의 장기적인 성장 잠재력과 함께 단기적인 리스크 요인들을 종합적으로 고려해야 할 것입니다.ADM은 농업 및 식품 산업의 구조적 변화와 소비자 트렌드 변화에 적응하며, 지속 가능한 성장을 위한 노력을 계속할 것으로 예상됩니다. 향후 신기술 도입, 신제품 개발, 그리고 신흥 시장에서의 성과가 ADM의 장기적인 성공을 결정짓는 중요한 요인이 될 것입니다.